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李东平:【天利团队】01月08日期货交易策略分析

来源:http://www.baike178.com/news/426.html发布时间:2018-01-05

金银在线李东平1月8日甲醇螺纹钢期货交易策略分析


甲醇1805:


消息面采集:


江苏太仓现货报盘 3450-3550 元/吨;


山东南部地区工厂报盘 3210-3230 元/吨,当地货源出货 良好,且西北等地区下雪,外围货源到货较少;


内蒙古地区北线弱势下滑,报价 2800-2830 元/吨。


现货方面,西北补跌,河南、山西压力偏大,近期内地下雪对运输环节有所影响,因 此产销区走势有所分化,鲁南外地货源流入有限,下游采购,上游工厂推涨,短期偏强,但是 从需求上来看,更多的只是阶段补货行情,终端需求没有变化,预计后期仍将走弱,关注运输 的影响以及上游库存情况;



形成新的盘整区间,上沿2947作为多头确定位置,2947只能是多单试单。


螺纹钢1805:


消息面采集:


利空:1、2017年12月初现货价格创新高后,现货成交不大。


2、2018年房地产投资的悲观预期导致市场形成钢材消费萎缩预期,这导致价格承压。


3、需求不乐观


利好1、刚刚结束的中央经济工作会议中,确定了2018年会继续维持积极的财政政策和稳健中性的货币政策,要防范化解重大风险攻坚战。相信2018年宏观经济运行总体平稳。


2、行业推进供给侧改革,钢企进入盈利周期第二年。环保要求,取缔地条钢。


3、库存降低低点。



震荡下行行情,可参考趋势线,逢高做空。没有明显的上涨形成前,保持空单思路。


铁矿1805:



急跌急拉,创新的低点,完全看空仍是言之尚早,缺少足够依据。


焦炭1805:


利好:


1、“2017年影响双焦的主导力量由供给端逐步转至需求端。虽然供给端依然是触发行情的重要因素,但钢焦比价全年基本区间震荡,意味着拉动双焦期价重心上移和焦化利润扩张的核心因素在于钢厂利润的攀升。”


2、焦炭方面,焦化厂开工率连续两周出现明显回升,但供给释放的利空在上周大幅回调中已部分反映。需求端受钢材走势影响较大,钢材现货有企稳迹象,加之1月资金紧张状况将有缓解,钢材冬储预期增强,钢材反弹概率增加,钢厂打压原料意图降低,一定程度上提振焦炭需求预期。另外,焦炭期货此前贴水现货幅度较大,伴随钢材反弹,焦炭亦随之上涨修复基差。


3、国内焦煤供应持续偏紧,而进口煤限制政策暂时取消,焦煤1月供应或将小幅增加,而下游焦化企业开工出现大幅回升,焦煤供需维持偏紧状态,短期内仍强于焦炭。


4、下游焦企焦炭价格暂稳,部分地区受天气污染导致的临时性限产增多,焦煤补库意愿较强,尤其低硫优质主焦煤需求良好;供应端煤矿销售压力明显缓解,近期部分低硫主焦资源仍较为紧张,结构性紧缺问题仍在。


利空:“焦炭整体库存增加明显,随着焦炭现货价格大幅调涨,钢厂进一步增加焦炭库存的意愿降低,而焦化厂开工率大幅提高,或将继续增加焦煤库存。”考虑到焦化企业开工整体出现大幅提高,且吨钢利润持续回落,焦炭现货价格高位回调的风险增加。


2、焦煤方面,焦煤需求端基本平稳,供给将出现增量。一方面在于国内矿山生产的政策性扰动降低;另一方面在于海外供给增量和蒙煤进口逐步恢复。不过国内焦煤资源相对集中将增加主产区议价能力,同时低硫煤依然相对抗跌,但溢价率将随钢厂利润回落。


“2018年双焦市场展望及投资逻辑:双焦价格重心大概率下移,预计焦炭、焦煤主力合约主要波动区间在1500-2500元/吨和900-1500元/吨。一季度钢材供需阶段错配或再度带动双焦上行,叠加复产补库预期建议以单边偏多和多焦化利润、正套为主。但随着复产开启,双焦总体将承压下行,建议二季度起单边偏空和空焦化利润思路为主。”



保持多单思路,可背靠2000,多单第一目标位2100,试单进场。


焦煤1805:



保持多单思路,行情仍偏强,注意1377位置的阻力位。


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