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李东平:【天利团队】1月25日股市期市交易策略分析

来源:http://www.baike178.com/news/512.html发布时间:2018-01-24

市场观点:

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股指:IF主力

市场观点收集:

1、 流动性利好:

⑴自1月15日以来,央行实行了连续8天的净投放策 略,至1月23日累计净投放10080亿元

⑵1月7日央行表示预计普惠金融定向降准可于2018年 1月25日全面实施。

⑶从两市融资余额可以看 出,截至 1 月 22 日,两市融资余额持续增加至 10662.59亿元,创2016年1月以来新高,两    融交易额 占 A 股成交额近 11%,创 2015 年 11 月以来新高,显示市场进入加杠杆模式。

⑷截至1月 23 日,沪股通和深股通累计净流 332.36 亿元,创深港通开通以来最高。

⑸ 2018年MSCI将为A股带来上涨动力,且外资增量资金 可能由年初就逐步流入,但MSCI对股市的影响不是一 蹴而就    的,而是长期和渐进的过程,预计未来数年纳入 MSCI都将持续为A股市场带来红利。


2、下一步市场将围绕年报展开,目前利空因素不多,但面临回调压力。

⑴是来自技术面压力, 各项技术指标显示上证指数已处于超买区域;

⑵金融监管加强

⑶央行净投放力度将有所下降。

⑷本周两市共有65家公司限售股解禁上市流通, 解禁股数共计 198 亿股,占未解禁限售 A 股的 2.30%,解禁市值达     2247 万亿元,为2018 年最高水 平,也是2015年6月以来单周最高。


3、  对股票市场而言,总量性行情难现,建议关注以下机会:

⑴战略布局消费结构升级中的 成长型行业龙头。随着我国社会主要矛盾的改变,消费升级有望成为主导经济结构调整的  重要力量。 加之补短板还会进一步释放出高质量的消费需求, 建议战略性布局医疗、教育、休闲娱乐、智能家居等  高成长行业龙头企业。

⑵战略布局制造业转型升级的机会。建议可重点关注5G、芯片、人工智能等新兴产 业的龙头企业。


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操作思路:

互联网、传媒娱乐,电信运营等板块领涨,证券、软件服务、供气供热、半导体等板块紧跟其后。结构上仍蓝筹大盘股小幅调整,中小市值股票补涨的格局。股指IF创新高4414。仍短期均线作为跟势依据,注意短线调整的可能。


黑色:螺纹钢1805

市场观点收集:

更多的预期在于春节过后,工地逐渐复工,螺纹钢市场销售将有所上升,随着需求的短期释放,螺纹钢市场将迎来一个小旺季,现货价格会有所上涨,这也为期货价格带来支撑。在国内经济面有所好转的情况下, 原材料价格大幅上涨、生产成本大幅攀升,螺纹钢基本面也在逐渐转好,尤其是在目前现货价格小幅回调后,贸易商冬储接货意愿有所增强,螺纹钢价格处于稳步上升节奏中,后市回调空间或有限。

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操作思路:

区间反弹的格局。相对于整个黑色系的行情,螺纹钢价格偏坚挺,反弹上一个目标位3973,关注铁矿石的拖累。


黑色:铁矿石1805

市场观点收集:

1、  一是铁矿石供过于求较为明显,港口铁矿石库存屡创历史新高;二是近期钢厂利润持续下降,钢厂对高品位矿的使用热情也在下降。并且,上周铁矿石 港口现货成交持续疲弱,钢厂采购积极性明显减弱, 基本按需采购。

2、 从预期来看,春节前钢厂还有一轮小幅补库,但是在目前偏高的库存水平下,即使春节补库出现,幅度也不会太大。也就是说,后期铁矿石需求或面临边际走弱的格局。

3、  外矿发货量持续回落 由于我国铁矿石进口主要来自澳大利亚和巴 西,目前南半球正值夏天飓风高发季,恶劣天气时常 会对港口发运产生影响。

4、  上周钢厂补库较为积极,厂内库存明显回升,本周起成交清淡,受期货下跌影响,现货市场观望情绪加重,短期或延续调整走势,主力合约关注520一线支撑。

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操作思路:

弱势盘整,支撑位520一线,上方看525.仍以逢高短空思路为主。


黑色:焦炭1805

市场观点收集:

一、河北部分钢厂开始第四轮降价,下游焦企尚未同意,以目前焦企库存压力考虑,第四轮降价大概率能落地,整体看焦炭现货调价节奏已有所放缓。焦企利润回落后暂时并未减弱焦煤补库,目前库存已处于相对高位,钢厂焦煤补库开始走弱,煤企库存企稳后首度开始积累,后期随着焦化利润继续压缩,高硫煤预计有小幅调整。

二、贸易商冬储力度有限钢厂利润无明显改善,年前时间窗口有限,2 月初成交将普遍减少,年内钢材大概率继续维持震荡,目前钢 厂焦炭库存中等偏高情况下,年底钢厂继续补库概率较小,预计已按需采购为主。

三、港口以消化前期库存为主;出口利润不佳,外贸订单拉动需求有限;现货处于调价通道中,贸易商内贸接盘意愿低。

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操作思路:

是黑色系中表现略强的品种,小幅反弹过程,仍以看弱行情为主。


黑色:焦煤1805

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操作思路:

1260—1310盘整区间,价格在一直盘整区内,上下沿的有效突破作为研判行情的依据。


黑色:甲醇1805

市场观点收集:

1、  传统需求方面,甲醛进入消费淡季,其他领域的 需求也相对萎靡,采购上刚需为主,未出现大规模囤货现象。

2、  市场进入累库周期,去年四季度以来,受原料供应紧张和环保巡察严格等因素的影响,天然气制甲醇和焦炉气制甲   醇 的生产受限,装置开工负荷大幅下滑,甲醇供应随之减少。

3、  近期,部分焦炉气装置已经重启,甲醇 开工负荷也恢复到 58.27%,供应短缺问题得到缓解。

4、  由于利润丰厚,甲醇企业的生产积极性高涨,待春节之后原料供应问题解除,甲醇生产企 业的开工负荷势必进一步   提升,供应充裕对盘面的压制作用也将显现。

5、港口方面,太仓近期还是有间歇式封航,后期等待装卸的船期较多,接下来关注物流情况以及销区市场情况;


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操作思路:

短线有继续回落的势头,可选择空单机会,下一目标位2768.


以上观点仅代表个人观点,供交流使用,不作为入市交易依据,依此入市,风险自担。投资有风险,交易需谨慎。


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